600全讯白菜网址大全|2019新免费彩金论坛|白菜策略菠菜论坛

600全讯白菜网址大全|2019新免费彩金论坛|白菜策略菠菜论坛

> 股票频道 > 数说 > 正文

兴业证券:市场短期的恐慌是长期投资者获利的来源

2020-03-18 07:45:19 来源: 游资是怎么抓涨停的?

  来源:兴业证券(行情601377,诊股)

  正文

  Evidence&;Analysis

  自新冠肺炎境外确诊病例激增以来,海外金融市场出现了幅度较大的调整,投资者对基本面及金融市场担忧也有所增加。对此,我们认为,尽管短期内市场受境内外恐慌情绪扰动,但在国内疫情防控向好、经济大概率触底爬坡背景下,叠加全球流动性进一步释放,市场短期恐慌或为长期价值投资者创造机遇。具体来看:

  新冠肺炎境外确诊病例激增,但中国国内防控向好。从国内疫情数据来看,每日新增确诊病例自3月7日开始持续维持在50以内的水平,且近几日新增确诊病例中大部分为境外输入型,同时治愈人数稳定上升且死亡人数受控,均指向国内疫情防控形势继续向好。

  从境外来看,自2月中下旬以来,疫情在海外快速蔓延,截止3月16日,WHO数据显示新冠肺炎已经蔓延至除中国以外的全球151个国家,全球(不含中国)确诊病例86434例,超过中国确诊病例81077例。虽然包括英国在内的部分国家提出“群体免疫”政策,可能加大全球疫情防控难度,从而增加中国境外疫情“倒灌”的压力。但同时,包括美国在内的多个国家宣布进入国家紧急状态,全球整体防疫力度已经有所上升。

  复产复工推进,经济最差时候在逐渐过去。最新公布的统计局数据指向,增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额同比分别为-13.5%、-24.5%以及-20.5%,疫情的直接冲击已经较为充分地反应在1-2月的数据中。而近期企业已经逐步复工、人员活动也回暖:3月以来,高频数据指向活动正在加速改善,截至3月12日,全国除湖北外的规模上工业企业平均开工率达95%。往后看,在财政、货币和社会政策的托底组合下,经济最差时候在逐渐过去,经济增速当前大概率将从底部爬升。

  低库存+率先从疫情中走出来,产能利用率有望持续回升。从供给端来看,中国国内工业企业整体库存已经偏低,部分生活资料相关产品的库存在前期供给受控下进一步消耗,处于低位的库存将有向上回补的动力。从需求端看,尽管疫情抑制全球需求,但包括口罩在内的刚需类生活资料需求或进一步上升。而对应的背景是海外供给端在目前已经出现“封城”、“停工”的苗头下或受到抑制,结合近期包括韩国对口罩进口暂实行零关税等政策来看,国内的相关产能可能将受益而进一步释放。因此,从供给和需求的两个角度而言,均一定程度有助于中国经济进入爬坡期。

  从流动性角度来看,各国释放大量流动性,资金整体净增加自境外新冠肺炎确诊病例激增,触发海外金融市场大幅波动以来,各国央行相继出台紧急对冲货币政策:3月以来连续降息150bps至0%-0.25%区间并启动规模为7000亿的QE,3月12日以来通过公开市场操作注入4万亿美元流动性。欧央行3月12日宣布2020年底前额外增加1200亿QE。多次注入流动性并于3月16日宣布增加6万亿购买。中国央行则于3月16日定向降准,提供5500亿元的增量资金。合计来看,美欧日央行3月以来公布的货币宽松政策,合计即将通过QE、回购、购买ETF等操作投放超过4万亿美元流动性(部分已经投放,此处假设美联储回购操作均达上限)。全球央行联手救市,投入大量流动性,意味着全球的“钱”净结果来看有所增加。

  对中国投资者而言,短期恐慌或为长期价值投资创造机遇。当前来看,海外进入到恐慌情绪主导下踩踏式流动性紧张的新阶段。作为风险资产,A股在外盘调整过程中或将受到拖累和冲击,短期内仍具有一定的脆弱性。但无论是从受遏制的疫情蔓延形势、股市估值所处的相对位置、还是逐步回暖的经济基本面来看,中国整体情况都好于境外发达经济体。从相对水平看,近期的表现在领跑,一定程度上也说明了这一点。

  考虑到全球央行放水流动性整体增加,对于关注中国资产的资金而言,当前的核心其实是资金期限问题。从投资的角度而言,盈利和估值是挑选资产的两个主要维度。而对于基本面维持稳定的核心资产来看,估值因短期恐慌而打折,或为长期价值投资的资金创造了更优的买入性价比。

  往后看,A股或是助推居民财产性收入上升的重要途径。正如近期发改委等23个部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》中所述,稳定,也将有助于增加居民的财产性收入,从而提升居民消费能力。因此,如果疫情不出现二次反复,则A股有望助力居民财产性收上升,从而提升居民消费能力,助推中国经济“爬坡”。

  风险提示:国内外经济、政策形势超预期变化。

  【宏观王涵】市场短期的恐慌,是长期投资者获利的来源

  【宏观王涵】市场短期的恐慌,是长期投资者获利的来源

  【宏观王涵】市场短期的恐慌,是长期投资者获利的来源

  【宏观王涵】市场短期的恐慌,是长期投资者获利的来源

  【宏观王涵】市场短期的恐慌,是长期投资者获利的来源

  【宏观王涵】市场短期的恐慌,是长期投资者获利的来源

  【宏观王涵】市场短期的恐慌,是长期投资者获利的来源

  风险提示:国内外经济、政策形势超预期变化。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:

责任编辑:伍书哲
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
周末上市公司晚间重要公告

2020-03-22 19:48:44来源:金融界网站

暴跌超900点 美股又崩了!美国确诊一夜猛增至1.9万 纽约撑不过三周 武磊感染...

2020-03-21 07:36:20来源:中国基金报

突发!又见清仓式减持,这只5G概念股,深创投要套现10亿走人!

2020-03-21 01:01:11来源:中国基金报

仅剩15个交易日!昔日风电“巨无霸”再现保壳危机 董事长带头增持 这次还能成功吗?

2020-03-21 07:15:20来源:e公司官微

深圳5大铁路项目成功签约投资超2000亿 它们将成大赢家(股)!

2020-03-21 09:19:23来源:金融界网站

沪指一周下跌近5% 大盘新低之后或现修复性行情

2020-03-22 08:53:18来源:大众证券报

全球市场本周激烈搏杀 31国联手救市 最恐慌时刻过去了吗?

2020-03-21 08:12:16来源:Wind资讯

北向资金砸出“黄金坑”?一大波白马蓝筹回暖 基金经理:挖掘被错杀好股票

2020-03-21 13:23:35来源:中国证券报

中集来福士与中广核开展海上风电合作 它们将迎涨声(股)!

2020-03-21 09:15:46来源:金融界网站

证监会国新办新闻发布会发言七大要点:A股整体估值较低展现较强韧性 疫情不会改变中国资本市场改革步伐

2020-03-22 11:35:41来源:金融界网站

环保投资持续加大 四大逻辑关注这些标的

2020-03-22 08:54:58来源:大众证券报

下周解禁:36家公司限售股上市 青农商行解禁市值超百亿

2020-03-21 10:39:37来源:大众证券报

新诺威10转11:前脚推出最壕高送转 深交所后脚发出关注函

2020-03-22 21:58:26来源:e公司官微

监管重拳出击!可转债炒作遭暴击,这一细分市场要凉?游资爆炒路径浮出水面,3天换一次"靶"

2020-03-21 00:38:45来源:券商中国

大盘探底回升反弹即将起航 老龙头再度爆发、“超新星”冉冉升起

2020-03-19 15:33:08来源:金融界网站

5万亿板块将迎超级盛会!它们获外资大举加仓 机构扎堆调研

2020-03-21 08:01:15来源:数据宝

巴菲特其实是“接刀侠”?比08年更严重的金融危机要来了吗?专家解答信息量很大…

2020-03-21 07:36:30来源:中国基金报

出货量同比增109.7%!智能音箱行业再迎爆发期

2020-03-21 08:21:50来源:格隆汇

24万确诊KO全球航空业:波音市值仅剩0.3个茅台 国泰港龙削减96%运力 破产潮即将到来...

2020-03-20 19:04:17来源:金融界网站

抢油激发VLCC租金飙涨600% 4张图看清真相

2020-03-21 08:12:33来源:Wind资讯

加载更多

以下为您的最近访问股
今日热门观点

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
五粮液108.516.27%73647.13
贵州茅台1035.283.94%59376.80
广东榕泰7.5910.00%56386.17
三一重工15.905.86%54613.15
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点