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疫情之下银行股首次爆发:5.6万亿不良或过度悲观 警惕湖北、河南、安徽坏账预警...

2020-03-05 23:20:18 来源: 作者:亓宁 单月大赚106%实录

疫情“后遗症”或成银行业尤其中小地方银行未来1-2年内的首要难题。疫情之下,推进1年有余的改革步伐已经在放缓。

  3月5日,银行股终于迎来爆发,位居两市前列,成为站稳3000点的“定海神针”。

  国内疫情曙光已现,中小微企业政策利好频现,也松了一口气。

  一手是部分贷款逾期风险增加,一手是大力给予企业资金支持,疫情下的银行业成为亿万企业最后的防线,也因此面临着前所未有的资产和盈利压力。节后首日上市银行一度集体跌停。

  根据标普的测算,疫情给企业带来运营干扰进而贷款逾期,将使中国银行(行情601988,诊股)业陡增5.6万亿不良贷款,坏账资产比例或将刷新20年来的记录。

  天眼君从多位银行一线业务人员、行业分析师处了解到,疫情对银行业的不利影响值得警惕,但远比预想的乐观,疫区中A股上市银行的公开数据也证实了这一点。

  不过值得注意的是,疫情“后遗症”或成银行业尤其中小地方银行未来1-2年内的首要难题。疫情之下,推进1年有余的改革步伐已经在放缓。

  哪些客户最让银行紧张

  3月4日,全国新增新冠肺炎确认病例继续下降,但相比央企91.7%的复工率,中小企业复工复工率刚刚超过30%,很多企业因为种种原因依旧在“待机”,盈利与资金压力仍在扩大。

  多份调查结果显示,中小微企业处境不容乐观,服务与零售业首当其冲,其中酒店、餐馆与休闲行业最惨烈,很多的重点餐饮企业已经游走在破产倒闭的边缘。

  除支出大头员工工资及五险一金(占比62.78%)外,偿还在中小企业资金支出中占到13.98%,租金占到13.68%。为了度过难关,有22.43%的企业计划减员降薪,21.23%的企业准备贷款,16.20%的企业选择停产歇业,还有10.16%的企业选择民间借贷。

  回顾西贝贾国龙、魅TV吴海等老板的公开“哭穷”求救,下发的一系列“利好”政策令银行业既喜又忧,“旧账前途未卜,新账不能吝啬”。

  2月15日,银下达4项“命令”,要求银行延缓因疫情影响出现的贷款逾期,提高疫情带来的贷款不良容忍度。3月2日,五部委发布《关于对中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知》,正式“授权”困难中小微企业延期还本付息。

  回顾2003年“非典”,银行业主要面临6个方面的压力:贷款增速下滑、居民储蓄减少、企业存款减少、息差压缩盈利空间、不良贷款率陡增、银行信用风险贴水增大带来坏账隐忧。尽管17年间我国银行业资产规模翻了10倍,但此次疫情冲击仍不容忽视,其中压力最大的中小银行是中小微企业贷款的主要来源。

  从行业来看,截至2017年末,商业银行贷款业务TOP6分别为:个人住房按揭贷款(22.64%),制造业(14.31%),业(11.03%),交通运输、仓储和邮政(7.91%),(7.05%),租赁和商务服务业(6.86%)。

  天风证券(行情601162,诊股)银行业分析师廖志明指出,受疫情冲击最为严重的餐饮住宿业、文旅业仅占银行贷款的0.87%、0.37%,整体情况乐观,中泰证券戴志锋的分析也较为积极。

  五大指标聚焦疫区银行

  2月,标普的一篇报告有点吓人,预测疫情之下,中国银行业将新增5.6万亿坏账,不良贷款率翻倍,整个银行系统坏账占总资产比例将从2%增至6.3%,20年来首次。

  但放在纾困政策不断加码背景下,标普的预测或过于悲观。综合多家数据与分析可以发现,湖北、河南、安徽三大疫区的中小银行压力最大,但风险长期可控。中泰证券戴志锋表示,相比资产质量,疫情引起的整体经济下滑可能更让银行担忧。

  一是资产规模。疫情之下企业延期复工、民众深居简出,银行业有效信贷需求或面临下滑,但主要压力来自。

  短期来看,天风证券预测,2月个贷受疫情影响或将减少3000亿,同月30大中城市商品房成交同比下降68.9%、环比下降77%,住户中长期贷款或仅增加500亿,但企业信贷受影响较小,料增加1.2万亿(19年同期8341亿)。

  对于企业贷款的乐观预期,天风证券廖志明给出了4点原因:一是3000亿疫情专项再贷款;二是困难企业贷款展期;三是防疫需求下政策行料发力;四是疫情加重资金压力,有授信企业增加提款。

  东方金诚金融服务部刘绍芳撰文指出,贷款需求的下滑叠加新增信贷业务操作难度,科技实力薄弱、线上服务不完善的中小银行业务压力较大。从确诊比例靠前的湖北、广东、浙江、安徽、河南等主要疫区来看,91家已发债且数据较齐全银行中,湖北、河南、安徽、浙江等地区银行规模均较小,业务开展易受疫情影响。

  二是资产质量。经济周期性调整叠加不良贷款认定趋严,截至2019年末,我国商业银行不良贷款率上升至1.86%,其中、农商行等中小银行情况尤为紧张。

  而在此次疫情中,脆弱的中小银行客户以中小企业为主,后者受冲击明显且风险抵御能力较差,其贷款往往与当地产业结构高度相关,贷款集中度较高。

  统计结果显示,91家银行中不良贷款率高于行业平均水平且逾期贷款率超过5%的银行共有18家,河南、湖北和安徽属较高危地区

  在信用风险抵补能力方面,截至2018年末,91家样本银行中有29家银行拨备覆盖率低于行业平均水平,其中浙江、广东等地区农商行拨备覆盖率较高,而河南、湖北、安徽和江西等区域银行和浙江省城商行最值得警惕。

  三是盈利变化。受资产规模下降,以及为缓解企业的疫情冲击,央行在公开市场上下调利率、LPR下调,叠加各银行驰援背景下各种利率优惠,银行一季度盈利指标大概率较去年同期出现下滑。其中,银行存量贷款利率的下降带来短期内银行净息差收窄,让股份制银行和城商行、农商行压力倍增。

  不过对于此次银行让利实体经济要多维度看待,中泰证券的观点是:“既要又要”,即央行既要减缓经济压力,又不能让银行让利实体经济太多,保证资本不能有太大压力,最终博弈的结果应该是银行业净息差有下降趋势,但下降缓慢。

  四是动性。央行多举措释放流动性,疫情期间银行流动性整体较为充裕:2020年1月1日,央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点,释放8000亿元长期资金;2月3日、4日,央行累计开展1.7万亿元公开市场操作,同时下调7天和14天逆回购利率10个基点。此外,针对武汉疫情重灾区,人民银行提供了总计3000亿元低成本专项再贷款资金,日前5000亿再贷款再贴现专用额度和3500亿元政策性银行专项信贷额度也是给银行释压。

  按照此前中泰证券戴志锋的分析,假设年初存款基准利率下降10bp,将节约银行资金成本1.82bp,对税前利润贡献1.5个百分点。

  五是资本充足率。91家样本银行中,有11家银行资本充足性安全边界不足1.5%,包括湖北、安徽、河南以及部分浙江地区银行,疫情冲击下资本充足性或面临继续下降的风险,从而加剧抗风险能力的下滑。

  角色加强“后遗症”?

  复盘2003年非典的影响,由于银行利润生成、风险暴露存在滞后性,疫情发生在上半年,银行营收增速在下半年才有所回落,但整体影响有限。

  从此次新冠疫情对企业运营的负面影响来看,冲击或将超过非典。穆迪分析表示,企业经营停顿对银行账面的负面影响或将持续至2021年。

  值得注意的是,2020年是旨在遏制高风险影子贷款的资管新规最后期限,为缓解短期痛苦,此次疫情迫使监管机构延迟这一过渡期。廖志明建议,这一延期应在2年以上,防止存量老产品老资产过快处置导致的融资收缩。

  他还希望,能够适度放松类新规等,避免类货基新规导致银行资本工具发行难度上升,进而影响投放。

  但有分析指出,资管新规缓解银行短期压力的同时,也可能使某些高风险表外贷款重新抬头,坏账压力倍增。

  对此,中泰证券对疫情后的银行给出的预判和建议是,资产端零售转型仍是重点,负债端向主动负债倾斜。其中资产端应继续向优质零售客户倾斜贷款资源,股份行对和消费贷保持积极态度,但从前期追求规模收入转为结构转型和控制风险并重。农商行发展重点仍是个人经营贷,受疫情影响可能会适度发展部分线上消费贷。

  戴志锋表示,继续看好银行板块的稳健收益。

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